تتناول هذه النظرية أثر المخاطرة والارتباط والتنويع في العائد المتوقع على مجموعة من الأصول. هذا العائد، بدوره، يمثل المجموع المثقل لعوائد الأصول الداخلة في تركيبة المحفظة.

يدفع الآخرون 8.5x eps + معدل النمو المتوقع في eps، وهي صيغة أبرزها المستثمر الأسطوري بنيامين جراهام. ربحية السهم الأساسية وربحية السهم المخففة مهمة أيضاً لأن أرباح الأسهم يتم دفعها عادةً من ونتج عن ذلك أيضا تغير في المعيار الاستثماري المتعارف، فحاليا وعلى سبيل المثال عندما يصل مكرر أرباح السوق إلى 15 مرة (اي أن العائد على السوق 6.67%) وبما ان عائد السندات هو 2.5% حاليا فإن علاوة من خلال هذه الأرقام، نجد أن معدل حقوق المساهمين يبلغ (150 مليوناً + 200 مليون) مقسومة على (2) وتساوي نحو 175 مليون درهم، وبالتالي فإن نسبة العائد على معدل حقوق المساهمين هي حاصل قسمة (20 مليون درهم 2- عروض نموذج تسعير الأصول المالية: تتضمن كل محفظة مالية توظيفات بدون مخاطرة مع عائد ، كما تتضمن توظيفات أخرى تصاحبها مخاطرة ولكن لها مردوديتها ويمكن التعبير على العائد المتوقع بالمعادلة معدل الفائدة الحقيقي هو معدل الفائدة الذي يحصل عليه المستثمر أو المدخر أو المقرض (أو يتوقع الحصول عليه) بعد احتساب التضخم. يمكن وصفه بشكل أدق عبر معادلة فيشر التي تنص على أن معدل الفائدة الحقيقي هو تقريبًا معدل الفائدة

ما الفارق بين معدليّ العائد الداخلي والعائد على الاستثمار؟ معدل العائد الداخلي (irr) معدل العائد على الاستثمار (roi) أسلوب تستخدمه الشركات لاتخاذ القرار حول مدى جدوى استثمار ما على المدى الطويل.

)11‬‬ ‫‪2‬‬ ‫مفهوم المخاطر في الفكر المالي‪:‬‬ ‫تعريف المخاطرة في مجال التمويل واالستثمار – الفكر المالي – على أنها " درجة التقلبات التي تحدث في العائد المتوقع "‪ ،1‬أو احتمال انحراف معدل العائد المطلوب = R. معدل العائد الآمن = Rf. معامل بيتا = β. معدل العائد السوقي = Rm. مثال : سهم شركة الملكية للطيران يملك بيتا 0.7 ومعدل العائد من المستثمرين على السوق 6.5 ومعدل العائد الآمن 2% 3‏‏/8‏‏/1440 بعد الهجرة 12‏‏/3‏‏/1433 بعد الهجرة تحدد الأصول الإنتاجية للشركة قيمتها وقوتها ومكانتها في السوق وقدرتها على تجميع الدخل. تولي القيادة اهتمامًا خاصًا بكفاءة الأصول. في حالة الاستغلال غير الرشيد ، يفقد الأصل فائدته. يحدد الاقتصاديون التأثير الاقتصادي (E (Ri = العائد المتوقع على الأصل1 Rf = معدل العائد الخالي من المخاطرة (E (Rm = العائد المتوقع على محفظة السوق βi (بيتا) = التغاير (Ri, Rm) / التباين(Rm), ميل عائد الورقة المالية 1 تجاه عائد السوق.

معدل العائد على السندات الحكومية %14 الإنحراف المعياري لعائد الأسهم بالمحفظة %12 معامل الإرتباط بين علئد السهم و السوق 90و معدل العائد السنوي لمؤشر أسعار الأسهم في السوق%16

معدل العائد المحاسبي = 1500000 / 450000 * 100= 33.3 % إذا كان معدل العائد المحاسبي يساوي أو أكبر من معدل العائق Hurdle rate المحدد من قبل الشركة يقبل المشروع و إذا كان أقل يتم رفضه.

ويمكن الحصول على العائد على الاستثمار من قسمة الربح الموزع الذي يحصل عليه المستثمر خلال العام على إجمالي المبلغ الذي أنفقه لشراء أداة الاستثمار (أسهم، أدوات دين ، وحدات صناديق استثمار).

معرفة كيف يتم تحديد معدل العائد المتوقع في السوق عند احتساب علاوة مخاطر شركات الوساطة معدل عائد متوقع في السوق استنادا إلى تكوين محفظة المستثمرين، فإن معدل العائد المتوقع في السوق يعتمد على معدل العائد التاريخي لمؤشر مثل مؤشر أين هي ربحية محفظة السوق (يمكن استخدام مؤشر السوق كمؤشر) ؛ لتقييم معامل of لحافظة الأوراق المالية ، استخدم صيغة المتوسط \u200b\u200bالمرجح ، محفظة β هي المتوسط يفترض نموذج تقييم المخزون أن معدل العائد المتوقع على ورقة مالية معينة

ﺨﺼﺎﺌﺹ ﻤﺤﻔﻅﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﻤﺤﻔﻅﺔ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﺨﺘﻠﻑ. ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ) ﻭﻟﻐﺭﺽ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺨﺼﻡ. K= ﻤﻌﺩل ﻨﻤﻭ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ. =g. -3. ﻗﻴﺎﺱ ﺃﺴﻬﻡ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﻋﻠﻰ ﻭﻓﻕ ﻤﺅﺸﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﺤﺘﺠﺎﺯ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ. ﻴﻤﺜل ﺍﺤﺘﺠﺎﺯ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺃﻤﺎ ﻤﺎﻟﻴﺎﹰ ﻓﻴﻤﺜل ﻤﻌﺩل

8‏‏/12‏‏/1441 بعد الهجرة على سبيل المثال إذا كانت قيمة بيتا هي 1,3 (بمعنى أن المحفظة المالية محل الاستثمار أكثر تقلباً من السوق)، وكان معدل الفائدة الخالي من المخاطر مساوياً للنسبة 3%، ومعدل الفائدة على محفظة السوق 24‏‏/11‏‏/1441 بعد الهجرة معدل العائد المتوقع Expected Rate of Return rˆ. Expected Rate of Return )rˆ( = P 1 r 1 + P 2 r 2 +.+ Pnrnلذلك فان معدل العائد المتوقع يكون المتوسط المرجح للنواتج الممكنه عباره عن مجموع حواصل ضرب كل ناتج ممكن فى احتماله. 8‏‏/8‏‏/1434 بعد الهجرة 3) تشير بيتا التي تقل عن 1.0 يعني أن الأوراق المالية أقل تقلبًا من السوق على سبيل المثال إذا زاد عائد السوق بنسبة 20٪ وزاد العائد على السندات بنسبة 10٪ فقط يكون للأوراق المالية معامل بيتا قدره 0.5. The Capital Asset Pricing Model هو نموذج لتسعير الأوراق النقديه. وكثيرا ما يستخدم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) لتقدير معدل العائد المطلوب من المستثمرين على ورقة مالية أو محفظة الأوراق المالية.والنظرية وراء CAPM هو أن المستثمر

ونتج عن ذلك أيضا تغير في المعيار الاستثماري المتعارف، فحاليا وعلى سبيل المثال عندما يصل مكرر أرباح السوق إلى 15 مرة (اي أن العائد على السوق 6.67%) وبما ان عائد السندات هو 2.5% حاليا فإن علاوة من خلال هذه الأرقام، نجد أن معدل حقوق المساهمين يبلغ (150 مليوناً + 200 مليون) مقسومة على (2) وتساوي نحو 175 مليون درهم، وبالتالي فإن نسبة العائد على معدل حقوق المساهمين هي حاصل قسمة (20 مليون درهم 2- عروض نموذج تسعير الأصول المالية: تتضمن كل محفظة مالية توظيفات بدون مخاطرة مع عائد ، كما تتضمن توظيفات أخرى تصاحبها مخاطرة ولكن لها مردوديتها ويمكن التعبير على العائد المتوقع بالمعادلة معدل الفائدة الحقيقي هو معدل الفائدة الذي يحصل عليه المستثمر أو المدخر أو المقرض (أو يتوقع الحصول عليه) بعد احتساب التضخم. يمكن وصفه بشكل أدق عبر معادلة فيشر التي تنص على أن معدل الفائدة الحقيقي هو تقريبًا معدل الفائدة